摘　要

   我国宏观经济在过去的２０年高增长和高波动并存，２０００年后波动有所减弱。文章利用１９９２－２０１１年的宏观经济数据，实证检验了货币政策的价格规则和数量规则。研究发现，汇率在货币政策规则中反应不显著，数量规则对产出和通胀的反应比价格规则更显著；２０００年前后货币规则发生了结构性变化，货币政策对通胀的反应具有动态时变特征；数量规则比价格规则对产出和通胀的调控更有效。

关键词：价格规则；数量规则；时变参数估计；ＶＡＲ模型